• Последние
  • В тренде
  • Все
  • Бизнес
  • Финансы
  • Экономика
  • Банки и Кредиты
  • Инвестиции
  • Фондовый рынок
  • Криптовалюты
  • Форекс
  • Технологии
Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

29.06.2022
Аналитики оценили падение российского рынка онлайн-игр в 80%

Аналитики оценили падение российского рынка онлайн-игр в 80%

21.03.2023
Tele2 в России сменит гендиректора

Tele2 в России сменит гендиректора

21.03.2023
Облигации против депозитов: чья доходность выше

Облигации против депозитов: чья доходность выше

21.03.2023
Опубликованы шесть условий, при несоблюдении которых Россия выйдет из зерновой сделки

Опубликованы шесть условий, при несоблюдении которых Россия выйдет из зерновой сделки

21.03.2023
Минпромторг задумался о запрете на ввоз  одноразовой посуды и пакетов

Минпромторг задумался о запрете на ввоз одноразовой посуды и пакетов

21.03.2023
Власти откажутся от цели по потреблению рыбы в 25 кг на человека в год

Власти откажутся от цели по потреблению рыбы в 25 кг на человека в год

21.03.2023
Разработчики «DeFi-приложения на базе ИИ» скрылись с деньгами пользователей

Разработчики «DeFi-приложения на базе ИИ» скрылись с деньгами пользователей

21.03.2023
Признание Эфириума ценной бумагой: как оно может изменить криптовалютную индустрию

Признание Эфириума ценной бумагой: как оно может изменить криптовалютную индустрию

21.03.2023
Европейскому рынку акций удалось завершить неспокойный день в плюсе

Европейскому рынку акций удалось завершить неспокойный день в плюсе

21.03.2023
Банк России: отечественные предприятия отмечают смягчение условий кредитования в марте

Банк России: отечественные предприятия отмечают смягчение условий кредитования в марте

20.03.2023
ЦБ заявил, что с 1 мая снизит комиссию банков для компаний сферы коммунальных услуг

ЦБ заявил, что с 1 мая снизит комиссию банков для компаний сферы коммунальных услуг

20.03.2023
Расходы россиян на развлечения выросли зимой минимум на 30%

Расходы россиян на развлечения выросли зимой минимум на 30%

20.03.2023
Вторник, 21 марта, 2023
Финансовый журнал
  • Бизнес
    Минпромторг задумался о запрете на ввоз  одноразовой посуды и пакетов

    Минпромторг задумался о запрете на ввоз одноразовой посуды и пакетов

    Власти откажутся от цели по потреблению рыбы в 25 кг на человека в год

    Власти откажутся от цели по потреблению рыбы в 25 кг на человека в год

    Россия и Иран отменят визы для туристических групп в 2023 году

    Россия и Иран отменят визы для туристических групп в 2023 году

    Глава Huawei сообщил о замещении 13 тыс. комплектующих после санкций США

    Глава Huawei сообщил о замещении 13 тыс. комплектующих после санкций США

    В Швейцарии допустили слияние крупнейших банков Credit Suisse и UBS

    В Швейцарии допустили слияние крупнейших банков Credit Suisse и UBS

    Путин упростил онлайн-покупки за рубежом на сумму до 15 тыс. руб.

    Путин упростил онлайн-покупки за рубежом на сумму до 15 тыс. руб.

    Компании увидели риски для SSJ из-за дефицита свечей зажигания

    Компании увидели риски для SSJ из-за дефицита свечей зажигания

    Владельца Pornhub купила канадская инвестиционная фирма

    Владельца Pornhub купила канадская инвестиционная фирма

    Пункты выдачи заказов Wildberries начали забастовку из-за штрафов

    Пункты выдачи заказов Wildberries начали забастовку из-за штрафов

  • Финансы
    Банк России: отечественные предприятия отмечают смягчение условий кредитования в марте

    Банк России: отечественные предприятия отмечают смягчение условий кредитования в марте

    ЦБ заявил, что с 1 мая снизит комиссию банков для компаний сферы коммунальных услуг

    ЦБ заявил, что с 1 мая снизит комиссию банков для компаний сферы коммунальных услуг

    Набиуллина: ЦБ не занимается неограниченным эмиссионным финансированием

    Набиуллина: ЦБ не занимается неограниченным эмиссионным финансированием

    Глава ЦБ Набиуллина посоветовала россиянам класть деньги в банки, а не держать дома

    Глава ЦБ Набиуллина посоветовала россиянам класть деньги в банки, а не держать дома

    Чернышенко: инвесторы вложили в проект кураторства в ПФО 165 миллиардов рублей в 2022 году

    Чернышенко: инвесторы вложили в проект кураторства в ПФО 165 миллиардов рублей в 2022 году

    СМИ: вице-премьер Белоруссии призвал создать для банков в СНГ систему взамен SWIFT

    СМИ: вице-премьер Белоруссии призвал создать для банков в СНГ систему взамен SWIFT

    Нацбанк Украины сохранил учетную ставку на уровне 25 процентов годовых в четверг

    Нацбанк Украины сохранил учетную ставку на уровне 25 процентов годовых в четверг

    Силуанов заявил, что дефицит бюджета России будет снижаться по итогам марта

    Силуанов заявил, что дефицит бюджета России будет снижаться по итогам марта

    Во вторник вышел из печати «Вестник Банка России» № 17–18 (2413–2414)

    Во вторник вышел из печати «Вестник Банка России» № 17–18 (2413–2414)

  • Экономика
    Облигации против депозитов: чья доходность выше

    Облигации против депозитов: чья доходность выше

    Опубликованы шесть условий, при несоблюдении которых Россия выйдет из зерновой сделки

    Опубликованы шесть условий, при несоблюдении которых Россия выйдет из зерновой сделки

    Коммуналку модернизируют на деньги из ФНБ: эксперты объяснили риски

    Коммуналку модернизируют на деньги из ФНБ: эксперты объяснили риски

    Кадровый голод — обратная сторона низкой безработицы

    Кадровый голод — обратная сторона низкой безработицы

    Украина обвинила Польшу в поставках некачественной курятины

    Украина обвинила Польшу в поставках некачественной курятины

    Эксперты оценили перспективы банковского кризиса в США: затронет ли Россию

    Эксперты оценили перспективы банковского кризиса в США: затронет ли Россию

    Эксперт оценил налоги на шальные доходы бизнеса: «Позволят заплатить с дисконтом»

    Эксперт оценил налоги на шальные доходы бизнеса: «Позволят заплатить с дисконтом»

    Доллар уже по 77: эксперты предупредили о дальнейшем падении рубля

    Доллар уже по 77: эксперты предупредили о дальнейшем падении рубля

    Саудовская Аравия заступилась за Россию: отказалась следовать санкциям

    Саудовская Аравия заступилась за Россию: отказалась следовать санкциям

  • Банки и Кредиты
    Банк «Тинькофф» объявил о приостановке SWIFT-переводов в валюте до 1 октября.

    Банк «Тинькофф» объявил о приостановке SWIFT-переводов в валюте до 1 октября.

    СМИ: российские артисты попросили доплаты за исполнение патриотических песен

    СМИ: российские артисты попросили доплаты за исполнение патриотических песен

    Bloomberg: страны ЕС заморозили активы россиян на сумму $14,6 млрд

    Bloomberg: страны ЕС заморозили активы россиян на сумму $14,6 млрд

    Россиянам рассказали, как покупать гаджеты из параллельного импорта

    Россиянам рассказали, как покупать гаджеты из параллельного импорта

    Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

    Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

    Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

    Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

    Сотовые операторы повысили цены на действующие тарифы

    Сотовые операторы повысили цены на действующие тарифы

    Россиян предупредили о новых схемах мошенничества при планировании отдыха

    Россиян предупредили о новых схемах мошенничества при планировании отдыха

    В РФ разрешили продажу наличной валюты кроме долларов и евро

    В РФ разрешили продажу наличной валюты кроме долларов и евро

  • Инвестиции
    Европейскому рынку акций удалось завершить неспокойный день в плюсе

    Европейскому рынку акций удалось завершить неспокойный день в плюсе

    Лондонская биржа металлов обнаружила на складе в Роттердаме мешки с камнями вместо никеля

    Лондонская биржа металлов обнаружила на складе в Роттердаме мешки с камнями вместо никеля

    Котировки нефти стабилизировались

    Котировки нефти стабилизировались

    Котировки нефти восстанавливаются после падения во вторник

    Котировки нефти восстанавливаются после падения во вторник

    Золото в понедельник продолжает дорожать, удерживаясь выше 1900 долларов за тройскую унцию

    Золото в понедельник продолжает дорожать, удерживаясь выше 1900 долларов за тройскую унцию

    Основные европейские фондовые индексы продемонстрировали по итогам пятницы снижение

    Основные европейские фондовые индексы продемонстрировали по итогам пятницы снижение

    Аналитики ожидают, что российский рынок акций упадет, рубль немного изменится на неделе

    Аналитики ожидают, что российский рынок акций упадет, рубль немного изменится на неделе

    В Citigroup ожидают мягкой рецессии в США в конце 2023 года

    В Citigroup ожидают мягкой рецессии в США в конце 2023 года

    Фьючерсы Уолл-стрит слабо растут в среду после заметного снижения днем ранее

    Фьючерсы Уолл-стрит слабо растут в среду после заметного снижения днем ранее

  • Фондовый рынок
    Зафиксирована первая лицензия на разблокировку активов российского инвестора

    Зафиксирована первая лицензия на разблокировку активов российского инвестора

    Финам получил от Clearstream отказы по всем поручениям на вывод бумаг из НРД

    Финам получил от Clearstream отказы по всем поручениям на вывод бумаг из НРД

    Московская биржа рекомендовала выплатить дивиденды за 2022 год

    Московская биржа рекомендовала выплатить дивиденды за 2022 год

    Аналитик посоветовал инвестором готовиться к распродаже акций Big Tech

    Аналитик посоветовал инвестором готовиться к распродаже акций Big Tech

    Предотвращение рецессии в США — «предательский» сценарий для рынка?

    Предотвращение рецессии в США — «предательский» сценарий для рынка?

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 28 февраля выросла на 1,06% и составила 39966,606 млрд руб.

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 28 февраля выросла на 1,06% и составила 39966,606 млрд руб.

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 24 февраля выросла на 0,26% и составила 39301,435 млрд руб.

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 24 февраля выросла на 0,26% и составила 39301,435 млрд руб.

    Путин одобрил приобретение «Газпром нефтью» доли Shell в Салымском проекте

    Путин одобрил приобретение «Газпром нефтью» доли Shell в Салымском проекте

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 17 февраля выросла на 0,10% и составила 38678,551 млрд руб.

    Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 17 февраля выросла на 0,10% и составила 38678,551 млрд руб.

  • Криптовалюты
    Разработчики «DeFi-приложения на базе ИИ» скрылись с деньгами пользователей

    Разработчики «DeFi-приложения на базе ИИ» скрылись с деньгами пользователей

    Признание Эфириума ценной бумагой: как оно может изменить криптовалютную индустрию

    Признание Эфириума ценной бумагой: как оно может изменить криптовалютную индустрию

    Bluntz: Эфириум закончил коррекцию и готов к росту

    Bluntz: Эфириум закончил коррекцию и готов к росту

    Майк Альфред: Майнинговые компании являются одними из наименее рисковых для инвестиций

    Майк Альфред: Майнинговые компании являются одними из наименее рисковых для инвестиций

    Экс-министр финансов Бельгии призвал Европарламент к запрету криптовалют

    Экс-министр финансов Бельгии призвал Европарламент к запрету криптовалют

    Криптовалюта растет на фоне краха американских банков: как себя ведет биткоин

    Криптовалюта растет на фоне краха американских банков: как себя ведет биткоин

    Европарламент принял закон о цифровом кошельке ЕС

    Европарламент принял закон о цифровом кошельке ЕС

    ByteTree Asset: Авуары биткоин-фондов упали до самого низкого уровня с октября 2021 года

    ByteTree Asset: Авуары биткоин-фондов упали до самого низкого уровня с октября 2021 года

    Бразильские футболисты стали жертвой криптовалютных аферистов

    Бразильские футболисты стали жертвой криптовалютных аферистов

No Result
View All Result
Финансовый журнал
No Result
View All Result
Главная Экономика

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

29.06.2022
50
АКЦИИ
144
ПРОСМОТРЫ

Нужен ли России жесткий курс регулирования национальной валюты

Вот почему бы не решить проблемы роста инфляции и обесценивания рубля одним махом: взять и зафиксировать обменный курс нашей нацвалюты? Или, если это сейчас нереально, может быть, вернуться хотя бы к жесткому регулированию курса рубля, как до 2014 года?

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

Такая возможность в теории есть, эта политика называется таргетированием, то есть установлением целевого соотношения курса национальной валюты к другим валютам. Но зафиксировать раз и навсегда такой курс в рыночной экономике непросто, ведь для этой цели центральному банку надо будет продавать или покупать на бирже мировые резервные валюты, например доллары США или евро, чтобы не допустить резкого отклонения национальной валюты от желаемого курса. А для того чтобы продавать доллары, нужно их иметь в составе золотовалютных резервов страны. Но в том-то и дело, что просто так поменять свою национальную валюту, например, на доллары США, и положить доллары на счет в банке, как это делают обычные граждане, у центрального банка не получится. По одной причине: тем самым «банковским счетом», где хранятся принадлежащие центральным банкам любых стран американские доллары, является Федеральная резервная система США, которая эти доллары печатает. И по-другому никак.

Вспомним, что у Банка России до введения санкций против него в начале текущего года почти половина золотовалютных резервов хранилась в валютах стран «коллективного Запада» — долларах, евро, швейцарских франках и британских фунтах стерлингов. Результат известен: из-за санкций Россия за несколько дней потеряла половину золотовалютных резервов, которые были заблокированы центральными банками недружественных нам стран. Теперь возвращать потерянную часть резервов нам придется годами, а то и десятилетиями (если их вообще получится вернуть). Если бы ЦБ РФ таргетировал обменный курс рубля, то из-за потери половины золотовалютных резервов в марте текущего года рубль грозил бы обесцениться даже не до 120 рублей за доллар, а до 200–250 как минимум. Центробанку не хватило бы валюты на поддержание фиксированного курса рубля. Так что, отказавшись от политики таргетирования рубля, мы избежали худшего.

А если привязать национальную валюту не к доллару или евро, а к какой-либо другой валюте, например дружественной страны? Или создать «пул» валют дружественных стран? Такой опыт тоже есть, но к нему надо относиться осторожно. Например, Намибия и Лесото привязали свои национальные валюты, именуемые, соответственно, намибийским долларом и лоти Лесото, к национальной валюте ЮАР — рэнду. Эта привязка действовала еще в XX веке, когда существовал валютный союз пяти африканских стран — ЮАР, Намибии, Свазиленда, Ботсваны и Лесото. В конце XX века этот валютный союз распался, но официальная привязка намибийского доллара и лоти к южноафриканскому рэнду осталась.

Нельзя сказать, что создание «зоны рэнда» было ошибочным, однако своих минусов у этой зоны хватает. Так, поскольку рэнд является очень волатильной валютой (т.е. валютой с быстро и резко меняющимся обменным курсом), то курсы намибийского доллара и лоти к доллару или евро очень быстро растут или падают вместе с курсом рэнда к этим валютам (с начала 2022 года все три валюты упали по отношению к доллару США практически в одинаковой пропорции, на 0,1–0,5%). Опыт интересный, но явно не для нас, так как попасть в зависимость от «капризов» чужой национальной валюты такая большая страна, как Россия, просто не может себе позволить. С другой стороны, рэнд и рубль имеют между собой некоторые общие черты: кроме того, что обе валюты являются валютами стран, входящих в группу БРИКС, они обе являются «сырьевыми» валютами и часто зависят от колебаний нефтегазовых рынков. Так что создать рублевую зону по примеру «зоны рэнда» мы можем, но только все валюты такой зоны будут вместе колебаться по мере изменения цен на сырье или по мере изменения геополитической обстановки.

Некоторые из соседних стран ближнего зарубежья, казалось бы, добились больших успехов в таргетировании обменного курса своей валюты. Вот, например, с 2016 года курс азербайджанского маната к доллару США был зафиксирован на уровне 1,7 маната за доллар и с тех пор не меняется. То же самое можно сказать и о туркменском манате, курс которого в 3,5 маната за доллар с 2016 года один и тот же. На самом деле не все так просто, как выглядит со стороны. Азербайджанский манат, как и рубль, является «нефтяной» валютой, и ее обменный курс очень долго зависел от постоянно колеблющихся цен на нефть. В 2015 году, после обвала цен на нефть, Азербайджан пережил две девальвации маната, что вынудило центральный банк страны в 2016 году зафиксировать курс маната к доллару США. И это при том, что курс азербайджанской национальной валюты к российскому рублю и евро плавающий и по-прежнему резко колеблется в зависимости от колебаний цены нефти.

Такая парадоксальная ситуация объясняется тем, что центральный банк Азербайджана при снижении цен на нефть продает доллары из накопленных золотовалютных резервов, а при резком росте цен покупает американскую валюту. Такая политика приводит к тому, что международные резервы Азербайджана, накопленные благодаря высоким ценам на нефть, начиная с 2016 года постоянно расходуются на поддержание стабильного курса маната к доллару. Пока инфляция в Азербайджане находилась на низком уровне, центральный банк страны мог спокойно тратить золотовалютные резервы на поддержку нацвалюты. Однако в мае 2022 года годовая инфляция потребительских цен в Азербайджане повысилась до 12,6%, и слишком дорогой манат по отношению к доллару США перестает быть выгодным экспортерам. Так что не исключено, что в Азербайджане могут произойти большие изменения, как минимум в политике таргетирования обменного курса маната.

Есть, конечно, и более успешный опыт таргетирования курса. Например, китайский юань, являющийся при этом одной из мировых резервных валют, в течение десятилетий изменяется к доллару и другим мировым резервным валютам в очень небольших пропорциях, несмотря на то что свободный обмен валюты в стране не запрещен. За последние 4,5 года юань подешевел к доллару всего на 3%. Однако в 2019 году, когда президент США Дональд Трамп фактически объявил Китаю торговую войну, курс юаня сразу пошел вниз и за год упал на рекордные для китайской валюты 6%. Но уже в 2020 году поссорившийся с Китаем Трамп не был переизбран на второй президентский срок, а обесценивание юаня замедлилось, даже несмотря на то что китайская экономика в 2020 году сильно пострадала от пандемии. В 2021 году юань снова начал дорожать и опять вернул себе статус одной из самых стабильных мировых резервных валют.

Эта стабильность связана с тем, что Китай является сегодня крупнейшей экономикой мира наряду с США, и с тем, что Народный Банк Китая может в любой момент, если это будет необходимо, перейти либо к полностью директивно назначаемому курсу обмена валют, либо, наоборот, отпустить курс в свободное плавание, серьезно его обесценив. Так что, хоть в Китае и есть поговорка с негативным оттенком: «Чтобы тебе жить в эпоху великих перемен!», в Поднебесной на самом деле к переменам готовы в любой момент. Даже если эти перемены будут включать в себя по каким-либо объективным причинам перевод экономики на военные рельсы или в состояние жесткой мобилизации и регулирования всех рынков. Поэтому идеализировать стабильность китайской национальной валюты совсем не нужно — от этой стабильности Коммунистическая партия и народ Китая готовы отказаться в любой момент, если этого потребуют национальные интересы. Готовы ли мы, если увлечемся в какой-то момент китайской валютой и слишком тесно привяжем к ней рубль (официально или неформально), пожертвовать своим благосостоянием ради национальных интересов Китая, если юань резко обесценится? Думаю, что не готовы, у нас есть свои интересы.

Что же ценного из всего этого зарубежного опыта вытекает для рубля? Очевидно, что международный опыт уже доказал опасность таргетирования национальных валют, а преимущества такой политики часто оказываются весьма недолговечными. Чтобы избежать резких колебаний рубля, а вместе с этим и выхода инфляции из-под контроля, нужны, на наш взгляд, совсем другие меры. Такие как таргетирование инфляции (что сегодня эффективно делает Банк России), хранение государственной кубышки, то есть средств Фонда национального благосостояния, в рублях, драгметаллах, российских финансовых активах и финансовых активах дружественных стран, а также максимально допустимое замещение импорта аналогичной продукцией отечественного производства. Попросту говоря, рубль станет крепким, когда мы окончательно откажемся от порочной экономической модели «нефть и газ в обмен на готовую продукцию» и начнем у себя производить все, что необходимо для нормального функционирования экономики.

Поделиться20Твиттер13послатьПоделитьсяПоделиться3Поделиться
Следующий пост

Продовольственный коллапс: покинет ли Россию «Доширак»?

Предыдущий пост

Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Следующий пост
Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

Новая денежная реформа в России в 2022 году: чего ждать, к чему готовиться, последние новости на сегодня, новые банкноты

Новая денежная реформа в России в 2022 году: чего ждать, к чему готовиться, последние новости на сегодня, новые банкноты

Пожалуйста авторизуйтесь для обсуждения публикации

СЕЙЧАС ЧИТАЮТ

Эксперты назвали профессии с солидным доходом без излишних усилий

Эксперты назвали профессии с солидным доходом без излишних усилий

06.03.2023
Финам получил от Clearstream отказы по всем поручениям на вывод бумаг из НРД

Финам получил от Clearstream отказы по всем поручениям на вывод бумаг из НРД

15.03.2023
Эксперты оценили последствия 10 пакета санкций: начнется примитивизация экономики России

Эксперты оценили последствия 10 пакета санкций: начнется примитивизация экономики России

27.02.2023
Бывший топ-менеджер биржи FTX признал себя виновным в мошенничестве

Бывший топ-менеджер биржи FTX признал себя виновным в мошенничестве

01.03.2023
Предотвращение рецессии в США — «предательский» сценарий для рынка?

Предотвращение рецессии в США — «предательский» сценарий для рынка?

03.03.2023
Нацбанк Украины сохранил учетную ставку на уровне 25 процентов годовых в четверг

Нацбанк Украины сохранил учетную ставку на уровне 25 процентов годовых в четверг

16.03.2023
Финансовый журнал

© 2023 FinanceJournal.BIZ

Полезные ссылки

  • Политика конфиденциальности
  • Карта сайта
  • Контакты

Присоединяйся

No Result
View All Result
  • Банки и Кредиты
  • Бизнес
  • Инвестиции
  • Криптовалюты
  • Страхование
  • Технологии
  • Финансы
  • Фондовый рынок
  • Форекс
  • Экономика

© 2023 FinanceJournal.BIZ