• Последние
  • В тренде
  • Все
  • Бизнес
  • Финансы
  • Экономика
  • Банки и Кредиты
  • Инвестиции
  • Фондовый рынок
  • Криптовалюты
  • Форекс
  • Технологии
Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

29.06.2022
Билетные сервисы зафиксировали сокращение репертуара театров

Билетные сервисы зафиксировали сокращение репертуара театров

29.09.2023
ТМХ показал новые вагоны поездов повышенной комфортности

ТМХ показал новые вагоны поездов повышенной комфортности

29.09.2023
Вывод о благотворном для России эффекте санкций поставили под сомнение

Вывод о благотворном для России эффекте санкций поставили под сомнение

28.09.2023
Выяснилось отношение к отечественным туристам в России: не любят и опасаются

Выяснилось отношение к отечественным туристам в России: не любят и опасаются

28.09.2023
Костин заявил об использовании на верфях ОСК немецких станков 1932 года

Костин заявил об использовании на верфях ОСК немецких станков 1932 года

28.09.2023
«Ростех» заявил о попытках хакеров остановить авиаперевозки в России

«Ростех» заявил о попытках хакеров остановить авиаперевозки в России

28.09.2023
Гэри Генслер: «Биткоин не является ценной бумагой и не соответствует тесту Хауи»

Гэри Генслер: «Биткоин не является ценной бумагой и не соответствует тесту Хауи»

28.09.2023
Тульский футболист потерял больше 2 млн рублей на покупке криптовалюты

Тульский футболист потерял больше 2 млн рублей на покупке криптовалюты

28.09.2023
Цены на газ в Европе растут на новостях из Норвегии

Цены на газ в Европе растут на новостях из Норвегии

28.09.2023
Сенатор Пол возмутился отправкой США средств Украине на невоенные расходы

Сенатор Пол возмутился отправкой США средств Украине на невоенные расходы

28.09.2023
Ситуация на основных фондовых площадках азиатско-тихоокеанского региона

Ситуация на основных фондовых площадках азиатско-тихоокеанского региона

28.09.2023
Финляндия пообещала не мешать передаче данных такси «Яндекса» в Россию

Финляндия пообещала не мешать передаче данных такси «Яндекса» в Россию

27.09.2023
Пятница, 29 сентября, 2023
Финансовый журнал
  • Бизнес
    Костин заявил об использовании на верфях ОСК немецких станков 1932 года

    Костин заявил об использовании на верфях ОСК немецких станков 1932 года

    «Ростех» заявил о попытках хакеров остановить авиаперевозки в России

    «Ростех» заявил о попытках хакеров остановить авиаперевозки в России

    Крупные торговые сети выступили против легализации онлайн-продаж алкоголя

    Крупные торговые сети выступили против легализации онлайн-продаж алкоголя

    Сеть магазинов мужской одежды Henderson запланировала IPO на Мосбирже

    Сеть магазинов мужской одежды Henderson запланировала IPO на Мосбирже

    Власти снизят дисконт Urals к Brent для расчета налогов

    Власти снизят дисконт Urals к Brent для расчета налогов

    «Почта России» ответила на заявление Матвиенко о финансовой дыре

    «Почта России» ответила на заявление Матвиенко о финансовой дыре

    Подорожавший отдых отпугнул часть россиян от летних поездок в Турцию

    Подорожавший отдых отпугнул часть россиян от летних поездок в Турцию

    Голливудские студии и бастующие сценаристы приблизились к соглашению

    Голливудские студии и бастующие сценаристы приблизились к соглашению

    «Уральские авиалинии» оставят севший в поле самолет на несколько месяцев

    «Уральские авиалинии» оставят севший в поле самолет на несколько месяцев

  • Финансы
    Сенатор Пол возмутился отправкой США средств Украине на невоенные расходы

    Сенатор Пол возмутился отправкой США средств Украине на невоенные расходы

    ЕАБР разрешили разморозить средства, заблокированных на счете НРД в Euroclear

    ЕАБР разрешили разморозить средства, заблокированных на счете НРД в Euroclear

    Не поднадзорным ЦБ организациям запретят привлекать средства физических лиц

    Не поднадзорным ЦБ организациям запретят привлекать средства физических лиц

    Polymetal оценил выплаты по новой экспортной пошлине в $100-130 млн в 2024 году

    Polymetal оценил выплаты по новой экспортной пошлине в $100-130 млн в 2024 году

    Решетников: слишком жесткая кредитная политика несет риски развитию экономики

    Решетников: слишком жесткая кредитная политика несет риски развитию экономики

    «Национальная Лотерея»: треть россиян уйдет с работы при выигрыше 100 млн руб

    «Национальная Лотерея»: треть россиян уйдет с работы при выигрыше 100 млн руб

    The American Conservative: в США призвали прекратить вливать деньги в Украину

    The American Conservative: в США призвали прекратить вливать деньги в Украину

    Силуанов: займы на покрытие дефицита бюджета в 2024-2026 гг — 4 трлн руб в год

    Силуанов: займы на покрытие дефицита бюджета в 2024-2026 гг — 4 трлн руб в год

    Силуанов: проект бюджета России предполагает около 1,6 трлн рублей на маткапитал

    Силуанов: проект бюджета России предполагает около 1,6 трлн рублей на маткапитал

  • Экономика
    Вывод о благотворном для России эффекте санкций поставили под сомнение

    Вывод о благотворном для России эффекте санкций поставили под сомнение

    Выяснилось отношение к отечественным туристам в России: не любят и опасаются

    Выяснилось отношение к отечественным туристам в России: не любят и опасаются

    Стадия торга: квартиры должников продают за бесценок

    Стадия торга: квартиры должников продают за бесценок

    Запрет на экспорт бензина оказался чреват  дефицитом и ростом цен

    Запрет на экспорт бензина оказался чреват дефицитом и ростом цен

    Возвращаемся в СССР: профессор Зубец рассказал о появлении двух курсов доллара

    Возвращаемся в СССР: профессор Зубец рассказал о появлении двух курсов доллара

    Стало известно, сколько станут получать российские пенсионеры в 2024 году

    Стало известно, сколько станут получать российские пенсионеры в 2024 году

    Доллару предсказали ослабление на 4-6 рублей: сказка без счастливого конца

    Доллару предсказали ослабление на 4-6 рублей: сказка без счастливого конца

    Демограф Крупнов объяснил вымирание России: полтора ребенка на двух родителей

    Демограф Крупнов объяснил вымирание России: полтора ребенка на двух родителей

    Аналитик Осадчий дал советы россиянам по сохранению накоплений: как реагировать на рост ключевой ставки

    Аналитик Осадчий дал советы россиянам по сохранению накоплений: как реагировать на рост ключевой ставки

  • Банки и Кредиты
    Банк «Тинькофф» объявил о приостановке SWIFT-переводов в валюте до 1 октября.

    Банк «Тинькофф» объявил о приостановке SWIFT-переводов в валюте до 1 октября.

    СМИ: российские артисты попросили доплаты за исполнение патриотических песен

    СМИ: российские артисты попросили доплаты за исполнение патриотических песен

    Bloomberg: страны ЕС заморозили активы россиян на сумму $14,6 млрд

    Bloomberg: страны ЕС заморозили активы россиян на сумму $14,6 млрд

    Россиянам рассказали, как покупать гаджеты из параллельного импорта

    Россиянам рассказали, как покупать гаджеты из параллельного импорта

    Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

    Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

    Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

    Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

    Сотовые операторы повысили цены на действующие тарифы

    Сотовые операторы повысили цены на действующие тарифы

    Россиян предупредили о новых схемах мошенничества при планировании отдыха

    Россиян предупредили о новых схемах мошенничества при планировании отдыха

    В РФ разрешили продажу наличной валюты кроме долларов и евро

    В РФ разрешили продажу наличной валюты кроме долларов и евро

  • Инвестиции
    Цены на газ в Европе растут на новостях из Норвегии

    Цены на газ в Европе растут на новостях из Норвегии

    Котировки нефти растут на ожиданиях ограниченного предложения

    Котировки нефти растут на ожиданиях ограниченного предложения

    Пшеница в США дорожает, кукуруза и соя снижаются в цене

    Пшеница в США дорожает, кукуруза и соя снижаются в цене

    Цены на зерновые и сою в США консолидируются после снижения

    Цены на зерновые и сою в США консолидируются после снижения

    Котировки нефти продолжают повышаться

    Котировки нефти продолжают повышаться

    ФАС: приказ по выводу на биржу продукции нефтегазохимии подпишут до конца года

    ФАС: приказ по выводу на биржу продукции нефтегазохимии подпишут до конца года

    Российский рынок акций продолжил снижение второй день подряд

    Российский рынок акций продолжил снижение второй день подряд

    Рубль перешел к росту против доллара и юаня

    Рубль перешел к росту против доллара и юаня

    Экспорт из Молдавии в ЕС снизился на 8%, а в СНГ поднялся более чем на 13%

    Экспорт из Молдавии в ЕС снизился на 8%, а в СНГ поднялся более чем на 13%

  • Фондовый рынок
    Ситуация на основных фондовых площадках азиатско-тихоокеанского региона

    Ситуация на основных фондовых площадках азиатско-тихоокеанского региона

    Паи еще пяти фондов FinEx стали доступны на внебиржевых торгах «Тинькофф»

    Паи еще пяти фондов FinEx стали доступны на внебиржевых торгах «Тинькофф»

    Известный инвестор назвал ралли на рынке США «фальшивым»

    Известный инвестор назвал ралли на рынке США «фальшивым»

    Эксперт назвал 3 причины, по которым рынок США вырастет в сентябре

    Эксперт назвал 3 причины, по которым рынок США вырастет в сентябре

    ЦБ планирует ввести экзамен на статус «квала»

    ЦБ планирует ввести экзамен на статус «квала»

    Минфин выступает за более жесткие меры валютного контроля — Силуанов

    Минфин выступает за более жесткие меры валютного контроля — Силуанов

    ЦБ раскритиковал нестабильную выплату дивидендов компаниями РФ

    ЦБ раскритиковал нестабильную выплату дивидендов компаниями РФ

    Набиуллина: переговоры с Западом по обмену замороженными активами не ведутся

    Набиуллина: переговоры с Западом по обмену замороженными активами не ведутся

    Гуру рынка Ларри Макдональд назвал фонд Кэти Вуд «мертвыми деньгами»

    Гуру рынка Ларри Макдональд назвал фонд Кэти Вуд «мертвыми деньгами»

  • Криптовалюты
    Гэри Генслер: «Биткоин не является ценной бумагой и не соответствует тесту Хауи»

    Гэри Генслер: «Биткоин не является ценной бумагой и не соответствует тесту Хауи»

    Тульский футболист потерял больше 2 млн рублей на покупке криптовалюты

    Тульский футболист потерял больше 2 млн рублей на покупке криптовалюты

    Chainalysis: Саудовская Аравия стала самой быстрорастущей региональной криптоэкономикой мира

    Chainalysis: Саудовская Аравия стала самой быстрорастущей региональной криптоэкономикой мира

    Epiq Bankruptcy: «В ожидании кризиса бизнесу пора искать опору на крипторынках»

    Epiq Bankruptcy: «В ожидании кризиса бизнесу пора искать опору на крипторынках»

    Circle объявила о ребрендинге стейблкоинов USD Coin и EUR Coin

    Circle объявила о ребрендинге стейблкоинов USD Coin и EUR Coin

    Эйрдроп токенов Arbitrum закончился возвратом $59 млн казначейству проекта

    Эйрдроп токенов Arbitrum закончился возвратом $59 млн казначейству проекта

    СМИ: Интерпол занялся поиском пропавших с биржи JPEX $179 млн

    СМИ: Интерпол занялся поиском пропавших с биржи JPEX $179 млн

    Власти Венесуэлы в ходе штурма тюрьмы Токорон изъяли криптоактивы и майнинговое оборудование

    Власти Венесуэлы в ходе штурма тюрьмы Токорон изъяли криптоактивы и майнинговое оборудование

    Экосистема Polkadot планирует масштабироваться до поддержки 1000 парачейнов

    Экосистема Polkadot планирует масштабироваться до поддержки 1000 парачейнов

No Result
View All Result
Финансовый журнал
No Result
View All Result
Главная Экономика

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

29.06.2022
50
АКЦИИ
144
ПРОСМОТРЫ

Нужен ли России жесткий курс регулирования национальной валюты

Вот почему бы не решить проблемы роста инфляции и обесценивания рубля одним махом: взять и зафиксировать обменный курс нашей нацвалюты? Или, если это сейчас нереально, может быть, вернуться хотя бы к жесткому регулированию курса рубля, как до 2014 года?

Как спасти рубль от обесценивания: опыт рэнда, маната и юаня

Такая возможность в теории есть, эта политика называется таргетированием, то есть установлением целевого соотношения курса национальной валюты к другим валютам. Но зафиксировать раз и навсегда такой курс в рыночной экономике непросто, ведь для этой цели центральному банку надо будет продавать или покупать на бирже мировые резервные валюты, например доллары США или евро, чтобы не допустить резкого отклонения национальной валюты от желаемого курса. А для того чтобы продавать доллары, нужно их иметь в составе золотовалютных резервов страны. Но в том-то и дело, что просто так поменять свою национальную валюту, например, на доллары США, и положить доллары на счет в банке, как это делают обычные граждане, у центрального банка не получится. По одной причине: тем самым «банковским счетом», где хранятся принадлежащие центральным банкам любых стран американские доллары, является Федеральная резервная система США, которая эти доллары печатает. И по-другому никак.

Вспомним, что у Банка России до введения санкций против него в начале текущего года почти половина золотовалютных резервов хранилась в валютах стран «коллективного Запада» — долларах, евро, швейцарских франках и британских фунтах стерлингов. Результат известен: из-за санкций Россия за несколько дней потеряла половину золотовалютных резервов, которые были заблокированы центральными банками недружественных нам стран. Теперь возвращать потерянную часть резервов нам придется годами, а то и десятилетиями (если их вообще получится вернуть). Если бы ЦБ РФ таргетировал обменный курс рубля, то из-за потери половины золотовалютных резервов в марте текущего года рубль грозил бы обесцениться даже не до 120 рублей за доллар, а до 200–250 как минимум. Центробанку не хватило бы валюты на поддержание фиксированного курса рубля. Так что, отказавшись от политики таргетирования рубля, мы избежали худшего.

А если привязать национальную валюту не к доллару или евро, а к какой-либо другой валюте, например дружественной страны? Или создать «пул» валют дружественных стран? Такой опыт тоже есть, но к нему надо относиться осторожно. Например, Намибия и Лесото привязали свои национальные валюты, именуемые, соответственно, намибийским долларом и лоти Лесото, к национальной валюте ЮАР — рэнду. Эта привязка действовала еще в XX веке, когда существовал валютный союз пяти африканских стран — ЮАР, Намибии, Свазиленда, Ботсваны и Лесото. В конце XX века этот валютный союз распался, но официальная привязка намибийского доллара и лоти к южноафриканскому рэнду осталась.

Нельзя сказать, что создание «зоны рэнда» было ошибочным, однако своих минусов у этой зоны хватает. Так, поскольку рэнд является очень волатильной валютой (т.е. валютой с быстро и резко меняющимся обменным курсом), то курсы намибийского доллара и лоти к доллару или евро очень быстро растут или падают вместе с курсом рэнда к этим валютам (с начала 2022 года все три валюты упали по отношению к доллару США практически в одинаковой пропорции, на 0,1–0,5%). Опыт интересный, но явно не для нас, так как попасть в зависимость от «капризов» чужой национальной валюты такая большая страна, как Россия, просто не может себе позволить. С другой стороны, рэнд и рубль имеют между собой некоторые общие черты: кроме того, что обе валюты являются валютами стран, входящих в группу БРИКС, они обе являются «сырьевыми» валютами и часто зависят от колебаний нефтегазовых рынков. Так что создать рублевую зону по примеру «зоны рэнда» мы можем, но только все валюты такой зоны будут вместе колебаться по мере изменения цен на сырье или по мере изменения геополитической обстановки.

Некоторые из соседних стран ближнего зарубежья, казалось бы, добились больших успехов в таргетировании обменного курса своей валюты. Вот, например, с 2016 года курс азербайджанского маната к доллару США был зафиксирован на уровне 1,7 маната за доллар и с тех пор не меняется. То же самое можно сказать и о туркменском манате, курс которого в 3,5 маната за доллар с 2016 года один и тот же. На самом деле не все так просто, как выглядит со стороны. Азербайджанский манат, как и рубль, является «нефтяной» валютой, и ее обменный курс очень долго зависел от постоянно колеблющихся цен на нефть. В 2015 году, после обвала цен на нефть, Азербайджан пережил две девальвации маната, что вынудило центральный банк страны в 2016 году зафиксировать курс маната к доллару США. И это при том, что курс азербайджанской национальной валюты к российскому рублю и евро плавающий и по-прежнему резко колеблется в зависимости от колебаний цены нефти.

Такая парадоксальная ситуация объясняется тем, что центральный банк Азербайджана при снижении цен на нефть продает доллары из накопленных золотовалютных резервов, а при резком росте цен покупает американскую валюту. Такая политика приводит к тому, что международные резервы Азербайджана, накопленные благодаря высоким ценам на нефть, начиная с 2016 года постоянно расходуются на поддержание стабильного курса маната к доллару. Пока инфляция в Азербайджане находилась на низком уровне, центральный банк страны мог спокойно тратить золотовалютные резервы на поддержку нацвалюты. Однако в мае 2022 года годовая инфляция потребительских цен в Азербайджане повысилась до 12,6%, и слишком дорогой манат по отношению к доллару США перестает быть выгодным экспортерам. Так что не исключено, что в Азербайджане могут произойти большие изменения, как минимум в политике таргетирования обменного курса маната.

Есть, конечно, и более успешный опыт таргетирования курса. Например, китайский юань, являющийся при этом одной из мировых резервных валют, в течение десятилетий изменяется к доллару и другим мировым резервным валютам в очень небольших пропорциях, несмотря на то что свободный обмен валюты в стране не запрещен. За последние 4,5 года юань подешевел к доллару всего на 3%. Однако в 2019 году, когда президент США Дональд Трамп фактически объявил Китаю торговую войну, курс юаня сразу пошел вниз и за год упал на рекордные для китайской валюты 6%. Но уже в 2020 году поссорившийся с Китаем Трамп не был переизбран на второй президентский срок, а обесценивание юаня замедлилось, даже несмотря на то что китайская экономика в 2020 году сильно пострадала от пандемии. В 2021 году юань снова начал дорожать и опять вернул себе статус одной из самых стабильных мировых резервных валют.

Эта стабильность связана с тем, что Китай является сегодня крупнейшей экономикой мира наряду с США, и с тем, что Народный Банк Китая может в любой момент, если это будет необходимо, перейти либо к полностью директивно назначаемому курсу обмена валют, либо, наоборот, отпустить курс в свободное плавание, серьезно его обесценив. Так что, хоть в Китае и есть поговорка с негативным оттенком: «Чтобы тебе жить в эпоху великих перемен!», в Поднебесной на самом деле к переменам готовы в любой момент. Даже если эти перемены будут включать в себя по каким-либо объективным причинам перевод экономики на военные рельсы или в состояние жесткой мобилизации и регулирования всех рынков. Поэтому идеализировать стабильность китайской национальной валюты совсем не нужно — от этой стабильности Коммунистическая партия и народ Китая готовы отказаться в любой момент, если этого потребуют национальные интересы. Готовы ли мы, если увлечемся в какой-то момент китайской валютой и слишком тесно привяжем к ней рубль (официально или неформально), пожертвовать своим благосостоянием ради национальных интересов Китая, если юань резко обесценится? Думаю, что не готовы, у нас есть свои интересы.

Что же ценного из всего этого зарубежного опыта вытекает для рубля? Очевидно, что международный опыт уже доказал опасность таргетирования национальных валют, а преимущества такой политики часто оказываются весьма недолговечными. Чтобы избежать резких колебаний рубля, а вместе с этим и выхода инфляции из-под контроля, нужны, на наш взгляд, совсем другие меры. Такие как таргетирование инфляции (что сегодня эффективно делает Банк России), хранение государственной кубышки, то есть средств Фонда национального благосостояния, в рублях, драгметаллах, российских финансовых активах и финансовых активах дружественных стран, а также максимально допустимое замещение импорта аналогичной продукцией отечественного производства. Попросту говоря, рубль станет крепким, когда мы окончательно откажемся от порочной экономической модели «нефть и газ в обмен на готовую продукцию» и начнем у себя производить все, что необходимо для нормального функционирования экономики.

Поделиться20Твиттер13послатьПоделитьсяПоделиться3Поделиться
Следующий пост

Продовольственный коллапс: покинет ли Россию «Доширак»?

Предыдущий пост

Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Следующий пост
Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Госдума ратифицировала договор о пенсиях с Таджикистаном

Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

Для жителей РФ изменяется принцип уплаты штрафов за просрочку оплаты услуг ЖКХ

Новая денежная реформа в России в 2022 году: чего ждать, к чему готовиться, последние новости на сегодня, новые банкноты

Новая денежная реформа в России в 2022 году: чего ждать, к чему готовиться, последние новости на сегодня, новые банкноты

Пожалуйста авторизуйтесь для обсуждения публикации

СЕЙЧАС ЧИТАЮТ

Голливудские студии и бастующие сценаристы приблизились к соглашению

Голливудские студии и бастующие сценаристы приблизились к соглашению

24.09.2023
Путин передал Росимуществу сеть печатавших «Новую газету» типографий

Путин передал Росимуществу сеть печатавших «Новую газету» типографий

19.09.2023
Греф: санкции подорвали доверие инвесторов из России к международным инвестициям

Греф: санкции подорвали доверие инвесторов из России к международным инвестициям

14.09.2023
В Роскомнадзоре назвали условия для блокировки WhatsApp в России

В Роскомнадзоре назвали условия для блокировки WhatsApp в России

15.09.2023
Маркетплейсы предложили «Почте» закрыть дыру услугами на ₽33,5 млрд

Маркетплейсы предложили «Почте» закрыть дыру услугами на ₽33,5 млрд

26.09.2023
Силуанов: проект бюджета России предполагает около 1,6 трлн рублей на маткапитал

Силуанов: проект бюджета России предполагает около 1,6 трлн рублей на маткапитал

22.09.2023
Финансовый журнал

© 2023 FinanceJournal.BIZ

Полезные ссылки

  • Политика конфиденциальности
  • Карта сайта
  • Контакты
  • U.S. Insurance Providers

Присоединяйся

No Result
View All Result
  • Банки и Кредиты
  • Бизнес
  • Инвестиции
  • Криптовалюты
  • Страхование
  • Технологии
  • Финансы
  • Фондовый рынок
  • Форекс
  • Экономика

© 2023 FinanceJournal.BIZ